Entendiendo los Ciclos Financieros en las Empresas: PMME, PMMF y NOF

Periodo medio de maduración económico (PMME) y Periodo medio de maduración financiero (PMMF o ciclo de caja)

Los ciclos financieros de una empresa, tanto a corto como a largo plazo, son fundamentales para entender su salud y eficiencia financiera. Vamos a explorar cada uno de ellos.

Ciclo Financiero a Corto Plazo

Qué es: El ciclo financiero a corto plazo, también conocido como ciclo de explotación o de conversión de efectivo, refleja el período que transcurre desde que la empresa desembolsa dinero para producir bienes o servicios hasta que recibe el dinero de sus ventas. Con los recursos financieros que se pueda generar en este ciclo se tienen que ir pagando los gastos que surgen de la actividad. Después de realizar estos pagos y cobros lo ideal sería que haya un excedente que ayude a la supervivencia de la empresa. Este excedente se calcula asó:

Ingresos de explotación - gastos de explotación = EBITDA (resultado de explotación)

Componentes:

1. Período de Maduración Económica (PMME): Tiempo desde que se compran o producen las mercaderías hasta que se cobran tras la venta.

1. Período Medio de Maduración Financiera (PMMF): Tiempo desde que se paga a los proveedores hasta que se cobra a los clientes.

Cómo Funcionan y se Calculan:

1. PMME: Se calcula sumando el Período Medio de Maduración de Mercaderías (tiempo promedio que los productos permanecen en stock antes de ser vendidos) y el Período Medio de Cobro (tiempo promedio que tardan los clientes en pagar). Cuanto más rápido cobremos → mejor. Cuanto más rápido vendamos menos duran en el almacén los productos → mejor.

   1. Componentes del PMME:

      Período Medio de Almacenamiento (PMA): Tiempo promedio que los productos permanecen en stock.

      Período Medio de Cobro (PMC): Tiempo promedio que tarda la empresa en cobrar a sus clientes una vez realizada la venta.

      **Cálculo:**PMME=PMA+PMCPMME=PMA+PMC

      El PMA se calcula analizando el tiempo medio que los productos están en el almacén, y el PMC se basa en el plazo medio de pago de los clientes.

2. PMMF: Se determina restando al PMME el Período Medio de Pago (tiempo promedio que la empresa tarda en pagar a sus proveedores). PMMF = PMME - Periodo medio de pago a los proveedores. Aquí se puede dar dos cosas:

   1. PMMF > 0 → quiere decir que tardamos mas tiempo en cobrar de los clientes que el que tardamos en pagar a los proveedores, es decir que pagamos primero y cobramos después. Situación habitual en las empresas pequeñas. Este tiempo en que no cobramos y ya hemos pagado necesitamos financiación para los gastos de explotación. A esto se le llama necesidades operativas de financiación (las NOF). El tipo de fuente de financiación de aquí tiene que concordar con el ciclo de explotación, es decir ser a corto plazo como cuentas de créditos o descuento de efectos.
   2. PMMF < 0 → cobramos antes de los clientes y luego pagamos a los proveedores. Situación ideal para la tesorería

Ciclo Financiero a Largo Plazo

Qué es: El ciclo a largo plazo se relaciona con la inversión y financiación en activos fijos o inmovilizado. Refleja el tiempo que una empresa tarda en recuperar las inversiones realizadas en activos a largo plazo, como maquinaria o inmuebles.

Componentes:

1. Inversión en Activos Fijos: Compra de activos que se utilizarán durante varios años.
2. Amortización: Proceso de distribuir el coste de un activo a lo largo de su vida útil.

Cómo Funcionan y se Calculan:

1. Cálculo de la Amortización: Se determina dividiendo el costo del activo por su vida útil estimada, reflejando así el consumo del activo cada año.
2. Retorno de la Inversión: Analizar cuánto tiempo se tarda en generar suficiente flujo de caja para cubrir la inversión inicial. Esto se relaciona con la capacidad de la empresa para generar beneficios y el flujo de caja.

Importancia de los Ciclos Financieros

• Gestión Efectiva: Conocer estos ciclos ayuda a la empresa a gestionar mejor su capital de trabajo y a planificar sus necesidades financieras.
• Salud Financiera: Un ciclo de explotación corto y eficiente generalmente indica una gestión eficaz del capital de trabajo, mientras que un ciclo a largo plazo bien gestionado sugiere una buena planificación y retorno de las inversiones a largo plazo.
• Toma de Decisiones: Comprender estos ciclos es crucial para tomar decisiones informadas sobre inversiones, financiamiento y operaciones.

En resumen, los ciclos financieros a corto y largo plazo ofrecen una visión integral de cómo una empresa maneja sus recursos financieros, desde las operaciones diarias hasta las inversiones a largo plazo, siendo clave para su éxito y sostenibilidad a largo plazo.

Conclusión

La relación entre PMME, PMMF y NOF es crucial para la gestión financiera de una empresa. Una administración eficiente del PMME y el PMMF puede mejorar la liquidez y reducir la necesidad de financiación externa. En última instancia, esto conduce a una mejor gestión del capital de trabajo, lo que puede mejorar la rentabilidad y la estabilidad financiera de la empresa.