Los diferentes precios financieros

 

Precios financieros

Precio total

El el importe total en unidades monetarias que se tiene que pagar para todo el horizonte temporal de la operación.

Ejemplo:

• Operación A: (1.000, 0) ~ (1.050, 1) aquí el precio total es (C’ - C) = (1.050 - 1.000) = 50
• Operación B: (500, 0) ~ (550, 1) aquí el precio total es (C’ - C) = (550 - 500) = 50

Se puede observar en este caso que el precio total es el mismo en las dos operaciones llevándonos a la idea errónea de que son indiferentes. El sentido común nos lleva a pensar que es mejor la B, pues con menos importe obtenemos el mismo beneficio.

Tanto efectivo

Es el precio unitario respecto a las cantidades monetarias y total respecto al plazo. Es Decir cuánto pagamos por cada unidad monetaria para todo el horizonte temporal de la operación.

Ejemplo:

• Operación A: (1.000, 0) ~ (1.050, 1) aquí el tanto efectivo sería (C’ - C)/C = (1.050-1.000)/1.000 = 0,05 ~ 5% esto nos viene a decir que por cada euro pagamos 5 céntimos por el periodo de un año
• Operación B: (500, 0) ~ (550, 1) aquí el tanto efectivo sería (C’ - C)/C = 50/500 = 0,10 ~ 10% lo que nos dice por cada euro pagamos 10 céntimos por el periodo de un año.

Pero de esta manera nos podemos equivocar a la hora de saber que operación tiene un mayor coste cuando comparamos vencimientos distintos. Veamos un ejemplo

• Operación C: (100, 0) ~ (120, 2) aquí el tanto efectivo sería (120-100)/100 = 0,20 ~ 20% es decir que por cada euro pagamos 20 céntimos por el periodo (que en este caso es de 2 años)
• Operación D: (100, 0) ~ (120, 1) es decir que por cada euro pagamos 20 céntimos por el periodo (que en este caso es de 1 años)

Si solo analizamos el tanto efectivo vemos que en las dos operaciones es el mismo luego sería indiferente cualquier alternativa. Luego no es así. De entrada se intuye que es la operación D es más cara o rentable que la operación C porque se gana o se paga lo mismo en menos tiempo. Por eso tenemos que utilizar el tanto nominal

Tanto nominal

El tanto nominal nos dice las u.m obtenidas o cobradas durante un año por cada u.m cedida o invertida.

Ejemplo:

• Operación C. (100, 0) ~ (120, 2): i(0, 2) = (C’ - C)/ (C•(T’-T)) = (120-100)/(100•(2-0)) = 20/200 = 0,10 ~ 10% en este caso el resultado es que se pagan 0,10 u.m por cada euro y año.
• Operación D. (100, 0) ~ (120, 1): i(0, 1) = (C’ - C)/ (C•(T’-T)) = (120-100)/(100•(1-0)) = 20/100 = 0,20 ~ 20% aquí igual, se pagan 0,20 u.m por cada euro y año.

En este caso ya se diferencia que las dos operaciones son diferentes pues la primera paga un 10% anual y la segunda un 20%.